清季。红顶商人胡雪岩名重一时。胡雪岩功成名就,却难掩内心寂寥,常常忆起青年时代的红颜知己湘莲。 督察院数名御史会衔参奏红顶商人胡雪岩盗用公帑中饱私囊,遭左宗棠痛斥,马书办提醒左宗棠此时宜避嫌自保。内廷总管董武祺为报私怨勾结李鸿章,胁迫马书办偷改左宗棠奏章,改“彻查”为“抄查”,终致雪岩蒙冤获罪、破产抄家。 胡府佛堂长明灯突然熄灭,雪岩心中隐起不祥。杭州巡抚调任前夕将全部存款调出胡氏阜康钱庄
戏班进宫唱戏,雪岩、武祺为开眼界,甘愿登台跑龙套,不意后台竟遇格格,雪岩与其大起冲突搅乱前台,引来杀身之祸,小冬亦受牵连,幸得兰妃解围。格格抓走雪岩兴师问罪,雪岩反唇相讥,二人竟至“大打出手”,兰妃赶到放走雪岩。雪岩、武祺均心系湘莲,常常寻机探望。 春霖暗恋董岚却不敢表白,唯有借酒浇愁。春霖宿醉醒来诉说心事,却引起小冬的伤心事。小冬与兰妃原是情侣,因身份悬殊难成眷属,唯有时常私会以慰相思之苦
雪岩、武祺酒楼行刺师爷未果,雪岩失手被擒公堂受刑,春霖救侄心切官衙自首。县令师爷沆瀣一气,雪岩叔侄双双收监待斩。 雪岩、春霖于狱中结识绿林英雄尤五,三人不打不相识。为救雪岩叔侄,武祺无奈只得求告于庞总管,并被迫认其为父。师爷下毒杀人灭口欲害雪岩,不料却被尤五误食险些丧命,幸被雪岩救下,尤五杀死师爷为雪岩报仇。雪岩、春霖与尤五惺惺相惜,三人结为好友。董镖头恼恨武祺认贼作父,武祺暗自羞惭却无可奈